El fin del dinero fácil: ¿CETES sigue valiendo la pena en 2026?

Hace dos años, un CETE a 28 días te pagaba 11.25% anual. Hoy te paga 6.60%.

Si eres de las personas que durante 2023 y 2024 descubrió que podía ganar muy buen rendimiento invirtiendo en CetesDirecto, probablemente ya notaste que algo cambió.

La pregunta que quiero resolver contigo en los próximos diez minutos es muy concreta:

¿CETES sigue siendo una buena decisión en 2026, o ya se volvió una trampa disfrazada de seguridad?

Para contestar eso bien, no te voy a dar un sí o un no. Te voy a dar tres cosas Primero, vamos a entender qué está haciendo Banxico y por qué. Segundo, vamos a calcular juntos cuánto estás ganando realmente con CETES hoy — y te adelanto que el número te va a sorprender. Y tercero, vamos a ver qué alternativas tienen sentido según para qué estés ahorrando.

¿Qué es un CETE, en realidad?

Empecemos por la base, porque mucha gente invierte en CETES sin tener claro qué son exactamente. Un CETE — o Certificado de la Tesorería — es, en palabras simples, un préstamo que tú le haces al Gobierno de México a cambio de un interés. El gobierno te dice: "dame cien pesos hoy, y en 28 días te devuelvo 100.50". Esa diferencia es tu rendimiento. No hay magia. No hay un banco o casa de bolsa detrás administrando nada. No hay un gestor tomando decisiones por ti. Es literalmente el gobierno emitiendo deuda a corto plazo, y tú comprándola.

Eso tiene dos consecuencias que vale la pena subrayar.

La primera: los CETES son considerados el instrumento más seguro del sistema financiero mexicano, porque el único que podría dejarte de pagar es el propio gobierno federal. Si eso pasara, tendrías problemas mucho más grandes que tu inversión.

La segunda, y esta es la que casi nadie te dice: cuando tú compras CETES, no estás "invirtiendo" en el sentido estricto de la palabra. Estás prestando dinero a cambio de una tasa. Y la tasa que te pagan no la decide el mercado libremente — la influye directamente la política monetaria del Banco de México.

Y aquí es donde empieza la historia de 2026.

Por qué bajó la tasa

Banxico, el banco central de México, tiene una herramienta principal: la tasa de interés objetivo. Hoy esa tasa está en 6.75%. Cuando Banxico la sube, encarece el dinero en toda la economía — hace más caros los créditos, pero también empuja hacia arriba los rendimientos de instrumentos como los CETES. Cuando la baja, pasa lo contrario.

Ojo acá, porque este es un punto que mucha gente confunde: la tasa de Banxico y la tasa de CETES no son la misma cosa. La tasa objetivo la fija Banxico en sus reuniones de política monetaria. La tasa del CETE se determina cada semana en una subasta donde el gobierno emite la deuda y los inversionistas pujan por ella. Por eso hoy ves que la tasa objetivo está en 6.75% pero tu CETE a 28 días paga 6.60% — son primos cercanos, se mueven juntos, pero no son idénticos. La relación entre ambas es así de simple: cuando Banxico baja su tasa, los CETES tienden a bajar también, aunque no siempre en la misma magnitud ni exactamente al mismo tiempo.

Entre 2022 y 2023, Banxico subió su tasa agresivamente hasta llegar a 11.25%. ¿Por qué? Porque la inflación estaba descontrolada después de la pandemia, y la única forma de enfriarla era encarecer el dinero. En ese momento los CETES llegaron a pagar rendimientos nominales de dos dígitos.

Pero desde 2024, Banxico ha hecho catorce recortes consecutivos. La tasa objetivo cayó de 11.25% a 6.75%. Y como era de esperarse, los CETES siguieron el mismo camino: de aquellos niveles de 11% hasta el 6.60% que ves hoy en tu app. Ahora viene la parte interesante, y la que genera debate.

La inflación de marzo de 2026 cerró en 4.59%. El rango objetivo de Banxico es 3% más menos un punto, es decir, entre 2% y 4%. Técnicamente, la inflación sigue fuera del rango objetivo.

Entonces, ¿por qué bajan la tasa?

Hay dos explicaciones razonables, y vale la pena que conozcas las dos.

La explicación técnica: los bancos centrales no reaccionan a la inflación de hoy, sino a la inflación que esperan tener dentro de doce o dieciocho meses. Si Banxico considera que las expectativas están ancladas y que la economía se está desacelerando, puede justificar bajar la tasa aunque la inflación actual esté arriba del objetivo. Es un argumento legítimo y lo usan bancos centrales de todo el mundo.

La explicación crítica: bajar la tasa le reduce al gobierno el costo de pagar su propia deuda. Cada recorte de tasa representa ahorros importantes en el servicio de la deuda pública. Por eso hay analistas que dicen que los recortes tienen un componente político, no solo económico.

No te voy a decir cuál de las dos es la correcta, porque honestamente es difícil saberlo desde afuera. Lo que sí te voy a decir es esto: no importa cuál sea la razón, el efecto en tu bolsillo es el mismo. La tasa está más baja. Tu rendimiento también.

La anatomía del rendimiento real

Cuando ves "6.60%" en CetesDirecto, eso es lo que se llama tasa nominal anual. Es el número bonito, el que aparece en los anuncios. Pero no es lo que realmente te llevas. Para saber cuánto ganas de verdad, tienes que restarle dos cosas.

Lo primero: los impuestos.

Los intereses que ganas con CETES pagan ISR. La tasa de retención que aplica Hacienda en 2026 es del 0.90% sobre el monto invertido — no sobre los intereses. Te voy a poner un ejemplo concreto para que quede claro. Imagina que inviertes cien mil pesos en CETES a un año. A una tasa de 6.60%, ganarías 6,600 pesos de intereses. Pero Hacienda te va a retener 900 pesos — es decir, el 0.90% de los 100 mil que tenías invertidos. Ese ISR no siempre es el final de la historia, porque dependiendo de tu régimen fiscal puedes ajustarlo en tu declaración anual, pero para la mayoría de las personas físicas esto ya se queda así.

Entonces, de 6,600 pesos de interés bruto, te quedan 5,700 pesos netos. Tu tasa neta de impuestos es aproximadamente 5.70%.

Lo segundo, y acá está el golpe que casi nadie calcula: la inflación.

Ganar 5.70% cuando los precios están quietos no es lo mismo que ganar 5.70% cuando los precios suben. El dinero que recibes de vuelta vale menos que el dinero que prestaste. Y para entender cuánto menos, te propongo que pensemos en una canasta de supermercado.

Imagina que hoy llenas una canasta con cien pesos: leche, pan, huevos, lo básico. Si en lugar de ir al súper pones esos cien pesos en CETES, un año después te devuelven 105 pesos y 70 centavos — ya con los impuestos descontados. Suena bien. Ganaste 5.70 pesos.

Pero hay un problema: esa misma canasta, un año después, ya no cuesta cien pesos. Cuesta ciento cuatro pesos con sesenta centavos, porque la inflación fue del 4.59%.

Entonces cuando llegas al súper con tus 105.70, te alcanza para llenar la misma canasta… más un pilón de aproximadamente un peso con diez centavos.

Ese peso con diez centavos sobre cada cien pesos — ese 1.06% — es lo que realmente ganaste. No los 6.60% del anuncio, ni los 5.70% después de impuestos. Un peso. Por cada cien. Durante todo un año.

Un 1.06%

Eso es lo que estás ganando realmente, en poder de compra, cuando inviertes en CETES a 28 días hoy.

No es cero. No estás perdiendo. Pero estás apenas por encima del agua. Y eso cambia completamente la conversación sobre qué hacer con tu dinero.

Entonces, ¿qué hacer?

Aquí es donde quiero que pienses no en "qué es lo mejor", sino en para qué es tu dinero. Porque la respuesta cambia mucho según el objetivo.

Primer caso: tu fondo de emergencia.

Si el dinero que tienes en CETES es tu fondo de emergencia — los tres a seis meses de gastos que todos deberíamos tener — entonces la respuesta es no te muevas. El fondo de emergencia no se elige por rendimiento, se elige por liquidez y seguridad. Y ahí CETES sigue siendo una opción sólida. Un rendimiento real bajito es el precio que pagas por poder sacar tu dinero mañana sin perder capital.

Una nota importante acá: si vas a usar CETES para esto, úsalos directo en CetesDirecto, la plataforma del gobierno. Evita fondos de inversión que cobren comisión por administrar CETES por ti. En un entorno de tasas altas, la comisión se notaba poco. En un entorno de 6.60%, una comisión del 0.5% o 1% se come una parte enorme de tu rendimiento real.

Segundo caso: ahorros que no vas a usar en los próximos doce meses.

Aquí CETES a 28 días deja de tener mucho sentido, porque estás renovando cada mes a tasas que probablemente sigan bajando. Tienes dos caminos.

Uno: cuentas de rendimiento a la visat con bancos. Algunos bancos todavía ofrecen tasas competitivas para montos medianos, y tu dinero está protegido por el IPAB hasta por 400 mil UDIs — que en pesos de 2026 son aproximadamente 3.5 millones de pesos por persona, por banco.

Dos: Cuentas a la vista con rendimiento en SOFIPOs. Estas son Sociedades Financieras Populares. Te van a ofrecer tasas altas que en algunas superan a los bancos — en algunos casos 9%, 12%, incluso más. Suena tentador. Pero acá tienes que tener mucho cuidado con dos cosas.

La primera: las SOFIPOs están protegidas por un seguro llamado PROSOFIPO, pero solo hasta 25 mil UDIs — alrededor de 210 mil pesos. Si metes más que eso en una sola SOFIPO, el excedente está sin protección. Si la SOFIPO quiebra, ese dinero no lo recuperas de forma garantizada.

La segunda: no todas las SOFIPOs son iguales. Algunas tienen calificaciones crediticias sólidas y balances auditados. Otras… no tanto. Si vas a ir por este camino, revisa la calificación de la SOFIPO antes de meter tu dinero.

Tercer caso: ahorros a más de un año, con objetivo de proteger poder de compra.

Si tu meta es un enganche dentro de tres años, el fondo universitario de tu hijo, o simplemente no perder contra la inflación a largo plazo, entonces los CETES a 28 días ya no son la herramienta correcta.

Para este objetivo existen los UDIBONOS: instrumentos del gobierno mexicano cuyo valor está indexado a la inflación. Literalmente están diseñados para que tu dinero mantenga poder de compra, sin importar qué haga la inflación. Ese es un tema que merece su propio video — y va a ser el siguiente de esta serie.

La conclusión, entonces, no es que CETES sean malos. Es que CETES en 2026 son una herramienta distinta de lo que eran en 2023. Antes eran un instrumento de inversión con rendimiento real atractivo. Hoy son un instrumento de preservación de liquidez, y punto.

Si entiendes esto, tomas mejores decisiones con tu dinero. Si no lo entiendes, sigues poniendo ahorros de largo plazo en un instrumento pensado para liquidez de corto plazo, y pierdes poder de compra sin darte cuenta.

Esa es la diferencia entre ahorrar e invertir con claridad — que es literalmente para lo que existe Raisket.